Artigos sobre Fiagro

O que é Fiagro

O Fiagro, ou Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais, é um instrumento financeiro instituído no Brasil em 2021, desenhado para conectar o mercado de capitais diretamente ao setor agropecuário. Ele funciona como um condomínio de recursos, onde diversos investidores adquirem cotas e o montante arrecadado é destinado a ativos ligados ao agronegócio, desde a aquisição de terras e imóveis rurais até o financiamento de operações de custeio e comercialização da safra.

Para o contexto do agronegócio brasileiro, o Fiagro representa uma evolução significativa nas fontes de financiamento privado. Diferente do crédito rural tradicional subsidiado, que possui limites de recursos, o Fiagro permite que produtores e empresas do setor acessem capital de investidores (pessoas físicas e institucionais) para expandir operações, adquirir maquinário ou garantir fluxo de caixa. Sob a regulação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), esses fundos oferecem uma estrutura formalizada para captar recursos, democratizando o acesso aos investimentos no setor que é o principal motor do PIB nacional.

Principais Características

• Categorização por Ativos: O Fiagro se divide em três modalidades principais: Fiagro-FIDC (focado em direitos creditórios e contas a receber), Fiagro-FII (focado em imóveis rurais e terras) e Fiagro-FIP (focado em participação societária em empresas do setor).

• Lastro em Ativos Reais: Os investimentos são lastreados na economia real do campo, podendo estar vinculados a Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), terras produtivas, armazéns, silos ou cotas de sociedades agroindustriais.

• Gestão Profissionalizada: A alocação dos recursos é realizada por gestores especializados que analisam o risco de crédito dos produtores, a qualidade das terras ou a saúde financeira das empresas investidas, retirando a complexidade operacional do investidor individual.

• Liquidez e Acessibilidade: As cotas são negociadas em bolsa de valores (B3), permitindo entrada e saída facilitada de capital, além de possibilitar o investimento no setor com valores iniciais baixos, sem a necessidade de adquirir uma propriedade física integral.

• Foco na Cadeia Produtiva: A abrangência do fundo não se limita apenas à produção “dentro da porteira”, englobando também indústrias de insumos, processamento, logística e distribuição, refletindo a complexidade do sistema agroindustrial.

Importante Saber

• Exposição a Riscos Setoriais: Embora seja um produto financeiro, o desempenho do Fiagro está intrinsecamente ligado à realidade do campo. Fatores como quebras de safra por eventos climáticos, pragas, doenças e flutuação de preços das commodities impactam a capacidade de pagamento dos produtores e, consequentemente, a rentabilidade do fundo.

• Análise de Portfólio: É fundamental verificar a composição da carteira do fundo. Fiagros de crédito (FIDC) dependem da solvência dos devedores, enquanto Fiagros de terras (FII) dependem da valorização imobiliária e dos contratos de arrendamento.

• Volatilidade de Mercado: As cotas dos fundos oscilam na bolsa de valores conforme a oferta e demanda, além de reagirem às variações da taxa de juros (Selic) e indicadores de inflação, o que exige perfil adequado para suportar variações de patrimônio.

• Benefícios Fiscais: Para pessoas físicas, os rendimentos (dividendos) distribuídos pelos Fiagros são isentos de Imposto de Renda, desde que o fundo cumpra determinados requisitos legais, o que aumenta a atratividade líquida do investimento.

• Alternativa de Capital de Giro: Para o produtor rural, a venda de direitos creditórios para um Fiagro-FIDC pode funcionar como uma antecipação de receita, garantindo liquidez imediata para o plantio sem depender exclusivamente de bancos tradicionais.